หุ้นเด่นวันนี้

BCH ดีดนิวไฮรอบ 7 เดือน ...โบรกฯแห่อัพเป้ากำไร !

BCH ดีดนิวไฮรอบ 7 เดือน ...โบรกฯแห่อัพเป้ากำไร !

เช้านี้ BCH พุ่งทำนิวไฮรอบ 7 เดือน รับตลาดประเมินยอดติดเชื้อโควิดหลังสงกรานต์พุ่ง ขณะที่โบรกฯ คาดกำไร Q1/65 จ่อโตทั้ง YoY – QoQ ดีกว่าคาดเดิม หลังยอดผู้ติดเชื้อยังสูง ส่วนผู้ป่วย Non-Covid คาดฟื้นตั้งแต่ Q2/65 เป็นต้นไป หลังเปิดประเทศ ต่างชาติฟื้น – ประกันสังคมเพิ่มเป็น 1 ล้านสิทธิ์ หนุนอัพเป้ากำไรปีนี้ ระหว่าง 2.1 – 3.6 พันลบ.
 

*** นิวไฮ 7 เดือน รับยอดโควิดช่วงสงกรานต์จ่อพุ่ง
 

ราคาหุ้น บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) หรือ BCH ช่วงเช้าวันนี้ (11 เม.ย.65) ดีดขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ราคา 22.50 บาท ทำนิวไฮรอบ 7 เดือน ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 22.40 บาท เพิ่มขึ้น 0.7 บาท หรือ 3.23% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 112.32% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า

สาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น BCH ช่วงเช้าวันนี้ ปรับตัวขึ้นทำนิวไฮในรอบ 7 เดือน เนื่องจากกำลังได้รับ Sentiment เชิงบวก หลังนักวิเคราะห์ในตลาดส่วนใหญ่ ประเมินว่า ยอดติดเชื้อโควิด-19 ในประเทศ มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หลังช่วงวันหยุดยาวของเทศกาลสงกรานต์ 
 

*** ยอดติดเชื้อสูง หนุนกำไรโค้งแรกจ่อดีกว่าคาด
 

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) โนมูระ พัฒนสิน ระบุว่า กำไรสุทธิไตรมาส 1/65 ของ BCH มีแนวโน้มดีกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิม สะท้อนจากรายได้ที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 ดีกว่าที่ประเมินไว้ก่อนหน้าที่คาดมีสัดส่วน 40% ของรายได้รวม ประกอบกับ การรักษาผ่านระบบ Home Isolation มีสัดส่วนกว่า 50% ของยอดผู้ป่วยรวม 

ท้งนี้ การรักษาผ่านระบบ Home Isolation มีมาร์จิ้นสูงกว่า การรักษาพยาบาลผ่านระบบอื่นอย่างมีนับสำคัญ ทำให้คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้น (Gross margin) ไตรมาส 1/65 ของ BCH มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเป็น 53.7% ใกล้เคียงกับไตรมาส 3/64 จึงคาดว่ากำไรสุทธิช่วงดังกล่าว จะเติบโตได้ทั้งเทียบปีก่อน และไตรมาสก่อน 

สอดคล้องกับ บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ที่ประเมินว่า กำไรสุทธิไตรมาส 1/65 ของ BCH ยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง มีปัจจัยหนุนจากรายได้ที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 ยังอยู่ในระดับสูง สะท้อนจากจำนวนผู้ตรวจเชื้อเพิ่มขึ้นเป็นราว 4 พันคน/วัน (ไตรมาส 4/64 จำนวน 2 พันคน/วัน)

นอกจากนี้ BCH ยังเพิ่มจำนวนเตียงสำหรับรักษาผู้ป่วยโควิด-19 เป็น 1.35 พันเตียง (ไตรมาส 4/64 จำนวน 1 พันเตียง) และ Occupancy rate สูงถึง 85%  ขณะที่ จำนวนเตียงใน Hospitel เพิ่มขึ้นจากเฉลี่ย 8 พันเตียง ช่วงไตรมาส 4/64 เป็น 1.8 หมื่นเตียง รวมทั้ง Occupancy rate เพิ่มขึ้นเป็น 91% (ไตรมาส 4/64 อยู่ที่ 30%) แม้ภาครัฐจะลดค่าเบิกจ่ายลง ตั้งแต่ 16 มี.ค.ที่ผ่านมา ก็ตาม
 

*** กูรูชี้คนไข้ Non-Covid เริ่มฟื้นตั้งแต่ Q2/65
 

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินว่า คนไข้ที่ไม่ใช่วิด-19 (Non-Covid) ของ BCH มีแนวโน้มเริ่มฟื้นตัว ตั้งแต่ไตรมาส 2/65 เป็นต้นไป สะท้อนจากการฟื้นตัวของ Pent up Demand และ ฐานลูกค้าประกันสังคมปี 65 ทีจะเพิ่มขึ้นเป็น 1 ล้านคน อีกทั้ง BCH มีการเปิด Wellness center ไปแล้ว 5 ศูนย์ ซึ่งจะสร้างรายได้มากกว่า 700 ล้านบาท/ปี

ขณะที่ บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า ผู้ป่วยต่างประเทศของ BCH มีแนวโน้มฟื้นตัวขึ้นในปี 65 จากการเริ่มเปิดประเทศในระดับเกือบปกติมากขึ้น ประกอบกับ คาดมีรายได้จากผู้ป่วยซาอุดิอาระเบีย เพิ่มเข้ามา หลังประเทศซาอุฯ กลับมาตั้งสถานทูต ในประเทศไทยอย่างเป็นทางการ

อีกทั้ง ผลการดำเนินงาน ของ 3 โรงพยาบาลใหม่ อย่าง เกษมราษฎร์ อินเตอร์ อรัญประเทศ, เกษมราษฎร์ ปราจีนบุรี และ เกษมราษฎร์ อินเตอร์ เวียงจันทน์ มีแนวโน้มอยู่ในทิศทางที่ดี


*** โบรกฯอัพเป้ากำไรปี 65 หลังติดเชื้อสูงกว่าคาด 
 

บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของ BCH ขึ้นจากเดิมอีก 27% เป็น 2.1 พันล้านบาท หดตัว 68% จากปีก่อน ที่ฐานกำไรสุทธิสูงกว่าระดับปกติ มีเหตุผลหลัก คือ การปรับสมมติฐานรายได้ปี 65 ขึ้นจากเดิมอีก 18% ให้สอดคล้องกับ สถานการณ์การแพร่ระบาดโควิด-19 มากขึ้น 

โดยกำหนดการตรวจหาเชื้อทั้งปี เฉลี่ย/วัน เพิ่มเป็น 1.7 พันราย (เดิมประเมินไว้ 592 ราย) และปรับจำนวนผู้ป่วยรักษาเพิ่มเป็น 5.9 หมื่นราย (เดิม 2.1 หมื่นราย) นอกจากนี้ ยังปรับสัดส่วนรายได้คนไข้/ราย ในสิทธิ์ประกันสังคมให้สูงขึ้นด้วย เนื่องจากรายได้โรคเรื้อรัง มีมากกว่าที่ BCH คาดการณ์ไว้เมื่อไตรมาส 4/64

สอดคล้องกับ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ที่ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของ BCH ขึ้นจากเดิมอีก 68% เป็น 3.6 พันล้านบาท ลดลง 47% จากปีก่อน เพื่อสะท้อนรายได้บริการโควิด-19 ในช่วงไตรมาส 1/65 ที่สูงกว่าคาดไว้อย่างมีนัยสำคัญ

สรุป นักวิเคราะห์ 3 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 65 ของ BCH ไว้ดังนี้

บล.   กำไรสุทธิปี 65 (ลบ.) %chg YoY
ฟินันเซียฯ 3,645 -47
แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์  3,129 -54
เอเชีย พลัส 2,127   -68


*** กูรูแนะ เหมาะลงทุนระยะกลาง – ยาว
 

บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า กำไรปี 65 ของ BCH มีทิศทางลดลงจากปีก่อนที่มีฐานสูงผิดปกติ แต่เชื่อว่าได้สะท้อนในราคาหุ้นไปหมดแล้ว หลังราคาหุ้น BCH ปรับตัวลดลงจากราคาสูงสุดปี 64 ราว 24% แต่ภาพกลุ่ม BCH ระยะกลาง – ยาว ในด้านการสร้างการเติบโตของฐานธุรกิจปกติ ถือว่ายังทำได้ดี 

ทั้งนี้ มูลค่า (Valuation) หุ้น BCH ในระยะกลาง (ปี 66) ซึ่งเป็นฐานกำไรปกติ ซื้อขายบนระดับ P/E ที่ 32 เท่า ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต จึงมองว่า ราคาหุ้น BCH ณ ปัจจุบัน กำลังอยู่ในโซนน่าสะสม สำหรับลงทุนในระยะกลาง – ยาว

ขณะที่ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า แม้กำไรปี 65 ของ BCH จะลดลงจากปี 64 แต่ถ้าเทียบกับผลการดำเนินงานปกติ (ปี 62 - 63) ยังถือว่าเติบโตขึ้นกว่า 50 – 60% ซึ่งมาจาก ทั้ง Organic growth และ Pent up Demandประกอบกับ ประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของเรา และตลาด ยังมีอัพไซด์ เมื่อเทียบกับเป้าที่ BCH ให้ไว้ จึงยังแนะนำ"ซื้อ"
 

*** ส่วนใหญ่แนะนำ"ซื้อ" 
 

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ พบว่า ทั้งหมดยังคงแนะนำซื้อ แม้กำไรสุทธิปี 65 ที่นักวิเคราะห์ปรับขึ้นใหม่ จะยังลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเทียบกับปีก่อนก็ตาม แต่เพราะฐานกำไรปีก่อนของ BCH อยู่ในระดับสูงผิดปกติ ซึ่งเมื่อเทียบฐานกำไรปีนี้ที่โบรกเกอร์ฯคาดการณ์ กับ ฐานกำไรปีปกติ (ปี 62 – 63) ถือ ว่า BCH ยังสามารถเติบโตได้โดดเด่นถึง 50 – 60%

บล. คำแนะนำ   ราคาเหมาะสม (บ.)
ฟินันเซียฯ   ซื้อ     28.50
หยวนต้า  ซื้อ     25.90
เอเชีย พลัส ซื้อ     24.20
แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ซื้อ     24.00
โนมูระฯ  ซื้อ     23.50
ราคาเฉลี่ย      25.22


หากอ้างอิงข้อมูลของนักวิเคราะห์ ดูเหมือนว่า ยอดผู้ติดเชื้อโควิด-19 รายวันในประเทศ ยังมีแนวโน้มทรงตัวสูงต่อเนื่องไปอีกสักระยะ ขณะที่ มาตรการควบคุมโรคดังกล่าวลดความเข้มงวดลง และมีการเปิดประเทศกลับสู่สภาวะใกล้ปกติ หนุนให้ผลการดำเนินงานในระยะถัดไปของ BCH มีแนวโน้มได้แรงหนุน ทั้งการรักษาผู้ป่วยโควิด-19 และ ผู้ป่วย Non-Covid ที่เริ่มฟื้นตัว ...







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด