หุ้นเด่นวันนี้

CPF พลิกเป็นขาลง..กูรูแห่หั่นเป้ากำไร–ราคาเป้าหมาย!

CPF พลิกเป็นขาลง..กูรูแห่หั่นเป้ากำไร–ราคาเป้าหมาย!

CPF ปิดซื้อขายเช้านี้ลบ 2.86% คาดถูกปัจจัยงบ Q2/64 จ่อหดตัวทั้ง YoY-QoQ กดดันราคาหุ้น ขณะที่โบรกฯ ประเมินผลการดำเนินงานครึ่งปีหลังยังฟื้นยาก หลังราคาเนื้อหมูจ่อลดลงต่อเนื่อง ส่งผลต้องหั่นเป้ากำไร – ราคาเหมาะสมลง คาดกำไรปี 64 หดตัว 12.55-23.80%
 

*** ปิดเช้าลบ 2.86% หลังงบ Q2/64 จ่อหดตัวทั้ง YoY-QoQ
 

ราคาหุ้น บริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) หรือ CPF ช่วงเช้าวันนี้ (12 ก.ค.64) ร่วงไปทำจุดต่ำสุดที่ราคา 25.25 บาท ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าไปด้วยราคา 25.50 บาท ลดลง 0.75 บาท หรือ -2.86% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 98.65% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า

โดยสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น CPF เช้านี้ ปิดซื้อขายลบ 2.86% เนื่องจากกำลังได้รับ Sentiment เชิงลบ จากงบการเงินไตรมาส 2/64 ที่มีแนวโน้มหดตัวจากปีก่อน (YoY) และไตรมาสก่อน (QoQ) ตามการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ ที่ออกบทวิเคราะห์พรีวิวงบการเงินไตรมาส 2/64 ของ CPF
 

*** 2 ปัจจัยกดดัน คือ ราคาเนื้อหมู – ส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมหดตัว 
 

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) กรุงศรี ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 2/64 ขอ ง CPF ไว้ที่ 2.7 พันล้านบาท ลดลง 55% จากปีก่อน และลดลง 61% จากไตรมาสก่อน ตามรายได้ที่คาดลดลง 15% จากปีก่อน มาอยู่ที่ 1.5 แสนล้านบาท หลังราคาขายเนื้อหมูในประเทศไทย, เวียดนาม และ จีน ลดลง 4%, 12% และ 38% จากไตรมาสก่อน ตามลำดับ ขณะที่ต้นทุนอาหารสัตว์ปรับตัวสูงขึ้น 

ขณะเดียวกัน ยังคาดว่า ส่วนแบ่งกำไรจากทั้ง CPALL และ CPI ในไตรมาส 2/64 จะลดลงเหลือ 744 ล้านบาท เทียบกับไตรมาสก่อน อยู่ที่ 2 พันล้านบาท นอกจากนี้ ประเมินว่า CPF ยังจะรับรู้ผลขาดทุนจากสินทรัพย์ชีวภาพ (Biological losses) จำนวน 1 พันล้านบาท ในไตรมาสนี้อีกด้วย

ด้าน บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 2/64 ของ CPF ไว้ที่ 4.3 พันล้านบาท ลดลง 29% จากปีก่อน และ ลดลง 38% จากไตรมาสก่อน โดยมีสาเหตุหลัก จากราคาเนื้อหมูในประเทศเวียดนาม และ จีน ที่ปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ

ขณะที่ ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม อย่าง CPALL และ CTI มีแนวโน้มชะลอตัวตามผลการดำเนินงาน CPALL ที่ได้รับผลการะทบจากการแพร่ระบาดโควิด-19 และ ผลประกอบการของ CTI ที่ชะลอตัวลง หลังราคาขายเนื้อหมูที่ประเทศจีน ปรับตัวลดลง
 

*** ราคาหมูยังฟื้นยาก คาดฉุดกำไร Q3/64 หดตัว YoY-QoQ ต่อเนื่อง
 

บล.กรุงศรี ระบุว่า การล็อคดาวน์ในประเทศไทยที่เข้มงวดขึ้น ส่งผลให้การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยและประเทศที่ CPF ดำเนินงานอยู่สะดุดลง รวมทั้ง ทำให้ความต้องการเนื้อสัตว์ในช่วงล็อคดาวน์ลดลงอีกด้วย ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรง ต่อกำไรสุทธิไตรมาส 3/64 ของ CPF

โดย บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 3/64 ของ CPF มีแนวโน้มหดตัวทั้งจากปีก่อน และไตรมาสก่อน จากการลดลงของราคาเนื้อหมู ในประเทศเวียดนาม ซึ่งปัจจุบันไตรมาส 3/64 อยู่ ที่ 6.2 หมื่นดอง/ก.ก. ลดลงราว 8-10% จาก ไตรมาสก่อน และลดลง 20–22% จากปีก่อน 

ส่วน ราคาเนื้อหมูในประเทศจีน อยู่ที่ 15 หยวน/ก.ก. ลดลง 50% จากไตรมาสก่อน จากปัญหาการเพิ่มกำลังการผลิตในอัตราเร่งในช่วงโรคอหิวาต์แอฟริกาในสุกร (ASF) ระบาดหนัก ส่งผลให้ Supply ในตลาดเริ่มมากขึ้น
 

*** กูรูมองทั้งงบ – ราคาหุ้น ครึ่งปีหลังยังไม่ฟื้น
 

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุว่า แม้ราคาหุ้น CPF จะปรับตัวลดลงราว 14% จากราคาสูงสุดในปีนี้แล้ว แต่มองว่า ราคาหุ้นยังมีดาวน์ไซด์ จากกำไรสุทธิไตรมาส 2/64 ที่มีแนวโน้มหดตัวทั้งจากปีก่อน และ ไตรมาสก่อน ขณะที่ กำไรสุทธิในช่วงครึ่งปีหลังยังมีแนวโน้มอ่อนแอต่อเนื่อง ตามราคาเนื้อหมูในประเทศเวียดนาม และ จีน ลดลงมากกว่าคาดการณ์

สอดคล้องกับ บล.ซีจีเอส ซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) ที่ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า ราคาเนื้อหมูในช่วงไตรมาส 1/64 มีแนวโน้มเป็นจุดสูงสุดของปีนี้แล้ว โดยราคาขายในช่วงครึ่งปีหลัง มีแนวโน้มหดตัวลงต่อเนื่อง ส่งผลกระทบเชิงลบต่อราคาหุ้น และ ผลการดำเนินงานงวดครึ่งปีหลังของ CPF
 

*** โบรกฯเริ่มหั่นเป้ากำไรปีนี้ลง คาดหดตัว 12.55 - 23.80%YoY
 

บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า ได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 64 ของ CPF ลงจากเดิมอีก 15.5% เหลือ 2.1 หมื่นล้านบาท หดตัว 16.71% จากปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักจากธุรกิจสุกรในประเทศจีนของ CPF อ่อนตัวลงมากกว่าคาดการณ์ ซึ่งกดดันทั้งส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมลดลง และ ผลขาดทุนจากสินทรัพย์ชีวภาพลดลง

เช่นเดียวกับ บล.กรุงศรี ที่ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 64 ของ CPF ลงจากเดิมอีก 16% เหลือ 2.25 หมื่นล้านบาท หดตัว13.53% จากปีก่อน โดยมีสาเหตุหลัก จากการปรับสมมติฐานราคาขายเนื้อหมูในประเทศเวียดนามลง รวมถึงลดส่วนแบ่งกำไรจากทั้ง CPALL และ CTI ในปีนี้ลงอีกด้วย

ขณะที่ นักวิเคราะห์อีก 2 ราย ประเมินกำไรสุทธิปี 64 ของ CPF ไว้ดังนี้

บล.  กำไรสุทธิปี 64 (ลบ.) %chg YoY
ทรีนีตี้     22,756 -12.55
หยวนต้า 19,828 -23.80


*** ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ" แต่หั่นราคาเป้าหมายลง
 

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ" แต่ทั้งหมดปรับราคาเหมาะสมของ CPF ลงกันถ้วนหน้า หลังกำไรสุทธิไตรมาส 2/64 มีแนวโน้มอ่อนแอกว่าคาดการณ์ ขณะที่ผลประกอบการครึ่งปีหลัง ยังมีแนวโน้มสูง ที่กำไรสุทธิจะหดตัวทั้งจากปีก่อน และ ไตรมาสก่อน อย่างต่อเนื่อง หลังราคาเนื้อหมู ในระยะสั้นนี้ ยังไม่มีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ 
 

บล.   คำแนะนำ  ราคาเหมาะสมใหม่ (บ.) ราคาเหมาะสมเดิม (บ.)
กรุงศรี   ซื้อ     36.50  43.50
เอเชีย พลัส ซื้อ     35.00 42.00
หยวนต้า  ซื้อ     33.50  49.50
โนมูระฯ   เก็งกำไร 29.00  35.00
ซีจีเอสฯ  ถือ  28.50   39.25
ราคาเฉลี่ย  32.50  41.85


ก่อนหน้านี้ นักวิเคราะห์หลายราย ให้ความเชื่อมั่นว่า กำไรสุทธิปี 64 ของ CPF ยังมีแนวโน้มเติบโต ทำสถิติกำไรสูงสุดตลอดกาลของบริษัทเป็นปีที่ 2 ต่อเนื่องจากปี 63 สะท้อนจากการปรับราคาเหมาะสมของ CPF ในช่วงต้นปีขึ้นสูงลิบลิ่ว แต่ปัจจุบัน ดูเหมือนความเชื่อมั่นนั้นจะหายไปเสียแล้ว ภายใต้ประมาณการกำไรสุทธิใหม่ ที่ทุกโบรกฯ มองเหมือนกันว่า จะหดตัวจากปีก่อน และ ราคาเหมาะสมใหม่ ที่ถูกหั่นลงแรงด้วยเช่นกัน...







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด