หุ้นเด่นวันนี้

ERW ผลงานเริ่มฟื้น ...สัญญาณซื้อมาหรือยัง ?

ERW ผลงานเริ่มฟื้น ...สัญญาณซื้อมาหรือยัง ?

เช้านี้ ERW บวกสูงสุด 2.42% รับงบ Q1/65 จ่อฟื้น ขณะที่โบรกฯประเมิน ผ่านจุดต่ำสุดช่วงปี 64 ไปแล้ว คาดปีนี้ฟื้นทุกไตรมาส หลังเปิดประเทศ – โควิดจ่อเป็นโรคประจำถิ่น หนุนท่องเที่ยวฟื้น อัพเป้าปี 65 – 66 คาดขาดทุนลดลง ลุ้นพลิกกำไรปี 66
 

*** เช้านี้บวกสูงสุด 2.42% รับงบโค้งแรกจ่อฟื้น
 

ราคาหุ้น  บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW ช่วงเช้าวันนี้ (8 เม.ย.65) ดีดขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ราคา 3.38 บาท เพิ่มขึ้น 2.42% จากวันทำการก่อนหน้า ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 3.34 บาท เพิ่มขึ้น 0.04 บาท หรือ 1.21% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 125.79% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า

สาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น ERW เช้านี้ ปรับตัวขึ้นสูงสุด 2.42% เนื่องจากกำลังได้รับ Sentiment เชิงบวก หลังถูกนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า ผลประกอบการงวดไตรมาส 1/65 มีแนวโน้มฟื้นตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 
 

*** ธุรกิจเริ่มเห็นแสงสว่าง ดันงบ Q1/65 เริ่มฟื้น
 

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เคทีบีเอสที ประเมินผลการดำเนินงานไตรมาส 1/65 ของ ERW มีแนวโน้มขาดทุนปกติ 369 ล้านบาท ซึ่งเป็นการขาดทุนลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน ที่ขาดทุนปกติ 492 ล้านบาท มีปัจจัยหนุนจากไตรมาส 1/65 ไม่มีการใช้มาตรการล็อกดาวน์เหมือนปีก่อน 

ขณะที่ ภาพรวมรายได้เฉลี่ยต่อห้องที่ไม่รวม Budget (Rev Par) มีการปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่นถึง 152% จากปีก่อน มีปัจจัยหนุนจาก Occupancy rate ที่ฟื้นตัวได้ดีมาอยู่ที่ระดับ 30% (ทำจุดสูงสุดในเดือนมี.ค.65 ที่ระดับ 35% ด้วย) เพราะมีโครงการเราเที่ยวด้วยกันช่วยหนุน

ขณะที่ ผลการดำเนินงานของโรงแรมในเขตกรุงเทพมหานคร ฟื้นตัวได้ดีกว่าโรงแรมในต่างจังหวัด (Occupancy rate เฉลี่ย 70%) ส่วนใหญ่มาจากอัตราการเข้าพักของนักท่องเที่ยวไทย, สหรัฐฯ และ ตะวันออกกลาง ส่วน Hop Inn ในประเทศไทย และ ฟิลิปปินส์  ก็มี Rev Par เพิ่มขึ้น 41% และ 37% จากปีก่อน ตามลำดับ
 

*** กูรูชี้ ผลงานปีนี้ มีแนวโน้มฟื้นขึ้นทุกไตรมาส
 

บล.เอเซีย พลัส มองว่า ผลการดำเนินงานของ ERW ได้ผ่านจุดต่ำสุดในช่วงปี 64 ไปแล้ว โดยมองว่า ผลการดำเนินงานปี 65 ของ ERW มีแนวโน้มฟื้นตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตามการเปิดประเทศที่เริ่มกลับสู่สภาวะใกล้ปกติ และความกังวลต่อการแพร่ระบาดโควิด-19 ถึงขั้นกับไปใช้มาตรการล็อกดาวน์อีกครั้งน้อยลง

ขณะที่ บล.เคทีบีเอสที ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า ผลการดำเนินงานปี 65 ของ ERW มีแนวโน้มฟื้นตัวขึ้นทุกไตรมาส โดยประเมินว่าช่วงไตรมาส 2/65 ทาง ERW ยังคงฟื้นตัวได้ต่อ มีปัจจัยหนุนจากการต่ออายุโครงการเราเที่ยวด้วยกัน ขณะที่ เมื่อเข้าสู่ช่วงครึ่งหลังของปี 65 การแพร่ระบาดโควิด-19 จะกลายเป็นโรคประจำถิ่น ส่งผลให้อุตสาหกรรมการท่องเที่ยว จะได้รับอานิสงส์การฟื้นตัวเพิ่มขึ้นจากเดิม
 

*** โบรกฯอัพเป้ากำไรปี 65 – 66 หลังเห็นสัญญาณฟื้นตัว 
 

บล.เคทีบีเอสที ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 65 – 66 ของ ERW ขึ้นจากเดิม 8% และ 10% ตามลำดับ โดยปี 65 คาด ERW จะขาดทุนสุทธิ 804 ล้านบาท ลดลง จากปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 2.05 พันล้านบาท ขณะที่ ปี 65 จะพลิกเป็นกำไรสุทธิ 239 ล้านบาท 

สาเหตุที่ทำให้ปรับประมาณการกำไรสุทธิของ ERW ขึ้นจากเดิม เนื่องจากเห็นสัญญาณการฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 65 มีความชัดเจนมากขึ้น โดยเฉพาะการเติบโตของโรงแรมในเขตกรุงเทพฯ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึง Demand การท่องเที่ยวของต่างชาติเพิ่มขึ้นได้ดี

นอกจากนี้ ยังประเมินว่า จากนี้ไปรัฐบาลจะไม่กลับไปใช้มาตรการล็อกดาวน์อีกแล้ว ทำให้นักท่องเที่ยวในประเทศยังสามารถเดินทางท่องเที่ยวได้ต่อเนื่องทั้งปี ประกอบกับ ยังมีโรงการกระตุ้นการท่องเที่ยวของรัฐบาล อย่าง โครงการเราเที่ยวด้วยกัน ที่ต่ออายุถึงไตรมาส 2/65 เป็นตัวกระตุ้นการท่องเที่ยวอีก 1 ปัจจัย

ขณะที่ นักวิเคราะห์ อีก 2 ราย ประเมินผลการดำเนินงานปี 65 – 66 ของ ERW ไว้ดังนี้

บล.  ขาดทุนสุทธิปี 65 (ลบ.)  %chg YoY กำไรสุทธิปี 66 (ลบ.) %chg YoY
เอเชีย พลัส -1,090  ขาดทุนลดลง  200  พลิกกำไร
เมย์แบงก์ฯ -732  ขาดทุนลดลง  148 พลิกกำไร


*** จับตา ! จ่อปรับกลยุทธ์ ดึงลูกค้าในประเทศมากขึ้น
 

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า ปัจจุบัน ERW กำลังอยู่ระหว่าง ปรับพอร์ตโฟลิโอของธุรกิจโรงแรม ไปยังกลุ่ม Hop Inn ในประเทศมากขึ้น โดยตั้งเป้ามีโรงแรม Hop Inn ในประเทศ จำนวน 100 แห่ง ภายในปี 68 เพื่อลดผลกระทบจากโรงแรมขนาดใหญ่ ที่หวังพึ่งพารายได้จากนักท่องเที่ยวต่างชาติสูง

ขณะที่ บล.เอเซีย พลัสให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า ปัจจุบัน ERW มีโรงแรม Hop Inn จำนวน 47 แห่ง (จำนวน 4,751 ห้อง) โดยปี 65 เตรียมเปิด Hop Inn เพิ่ม 8 แห่ง (จำนวน 912 ห้อง) และ ปี 66แผนที่เปิดเผย ณ ตอนนี้ มีจำนวน 1 แห่ง (จำนวน 133 ห้อง) 

ทั้งนี้ การสร้างโรงแรม Hop Inn ใช้ต้นทุนต่ำกว่าโรงแรมระดับบน ราว 7 แสนบาท/ห้อง หากสมมตฐานเฉลี่ยอยู่ที่ 101 ห้อง/โรงแรม การเปิดโรงแรมเพิ่ม 33 แห่ง จะใช้งบลงทุนทั้งสิ้น 2.3 พันล้านบาท โดยมีแหล่งเงินทุนจากการกู้ยืมสถาบันการเงินเพิ่มเติม ซึ่ง IBD/E ณ สิ้นปี 64 ของ ERW อยู่ที่ 1.85 เท่า ต่ำกว่า Debt Covenant ที่ 2.5 เท่า หากอ้างอิงส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 64 ที่ 4.9 พันล้านบาท สามารถมีภาระหนี้ได้ 1.2 หมื่นล้านบาท 

นอกจากนี้ บริษัทยังมีวอร์แรนต์ ERW-W3 จำนวน 359.6 ล้านหุ้น ราคาใช้สิทธิ 3 บาท ใช้สิทธิครั้งเดียว 14 มิ.ย.67 ในกรณีผู้ถือหน่วยใช้สิทธิทั้งหมด ERW จะได้รับเงินเพิ่มอีกราว 1 พันล้านบาท ซึ่งทำให้สถานะการเงินของ ERW แข็งแกร้งขึ้นด้วย
 

*** ส่วนใหญ่แนะนำ"ซื้อ"
 

จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่แนะนำ"ซื้อ" เนื่องจากมองว่าผลการดำเนินงานปี 65 ของ ERW มีแนวโน้มฟื้นตัวขึ้นทุกไตรมาส และจะพลิกเป็นกำไรได้ในช่วงปี 66 จากการเริ่มกลับมาเปิดประเทศสู่ระดับใกล้ปกติ ประกอบกับ การแพร่ระบาดโควิด-19 มีแนวโน้มเป็นโรคประจำถิ่น ในช่วงครึ่งหลังของปี 65  
 

บล.  คำแนะนำ  ราคาเหมาะสม (บ.)
เคทีบีฯ  ซื้อ         3.90
เอเชีย พลัส  ซื้อ         3.70
กรุงศรี ซื้อ         3.60
หยวนต้า  ซื้อเก็งกำไร         3.66
ทิสโก้ ถือ        3.40
ราคาเฉลี่ย 3.65


ราคาหุ้น ณ ปัจจุบัน ของ ERW มีอัพไซด์ค่อนข้างแคบเพียง 9% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของโบรกเกอร์เท่านั้น ขณะที่ ผลการดำเนินงานปีนี้ ที่มีแนวโน้มฟื้นตัวขึ้นทุกไตรมาส ตามการคาดการณ์ของโบรกเกอร์ ยังเป็นพียงการขาดทุนลดลงเท่านั้น ซึ่งกว่าจะพลิกกำไรได้ ยังต้องใช้เวลาถึงช่วงปี 66 และกว่าที่กำไรสุทธิ จะกลับสู่ระดับปกติ อาจต้องใช้เวลาถึงปี 68 เลยทีเดียว ... 







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด