หุ้นเด่นวันนี้

WORK ลุ้นเทิร์นอะราวด์! จับตากำไรพิเศษหนุนงบปีนี้นิวไฮ

WORK ลุ้นเทิร์นอะราวด์! จับตากำไรพิเศษหนุนงบปีนี้นิวไฮ

    WORK ดีดนิวไฮรอบ 1 เดือน โบรกฯ แย้มเริ่มเข้าช่วงเทิร์นอะราวด์ ชี้ไตรมาส 2/62 ได้อานิสงส์มาตรการเยียวยาหนุนกำไรกลับแตะมาระดับ 100 ลบ.ต่อไตรมาส ขณะที่ครึ่งปีหลังได้ประโยชน์จากการปรับผังรายการใหม่ พร้อมรับงบโฆษณาพุ่งหลังผ่านการเลือกตั้ง และยังมีลุ้นกำไรสุทธิทั้งปีทำนิวไฮ อานิสงส์กำไรพิเศษจากการตัดค่าจำหน่ายใบอนุญาตเกินไปก่อนหน้า

    ราคาหุ้น บริษัท เวิร์คพอยท์ เอ็นเทอร์เทนเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ WORK พุ่งแรงต่อเนื่องทำจุดสูงสุดรอบเช้าที่ 23.30 บาท  แตะระดับนิวไฮรอบ 1 เดือน ก่อนมาปิดตลาดรอบเช้าที่ 23.20 บาท เพิ่มขึ้น 0.90 บาท หรือ 4.04% ปริมาณหุ้นที่ซื้อขายเพิ่มขึ้น 140.44% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า

    WORK ประกอบธุรกิจหลัก คือ ผลิตรายการโทรทัศน์เพื่อออกอากาศและขายโฆษณาในสถานีโทรทัศน์ของบริษัท ซึ่งออกอากาศในระบบดิจิทัล ในชื่อช่อง "Workpoint" โดยในปี 61 มีสัดส่วนรายได้มาจาก ธุรกิจรายการโทรทัศน์ 81.5% ธุรกิจคอนเสิร์ตและละครเวที 7.3% ธุรกิจรับจ้างจัดงาน 5.2% ธุรกิจขายสินค้าและบริการ 4.7% และอื่นๆ 1.3%

    WORK เป็นหุ้นที่ได้รับความสนใจจากนักลงทุนอย่างมากในปี 60 โดยราคาหุ้นเคยขึ้นไปทำจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 105 บาท ในเดือนพ.ย.60 อานิสงส์จากรายการ "The Mask Singer" ที่ได้รับความนิยมสูงมากจนมีอัตราค่าโฆษณาอยู่ที่ราว 8 หมื่นบาท/นาทีในขณะนั้น และหนุนกำไรสุทธิของ WORK พุ่งขึ้นมาจาก 198 ล้านบาทในปี 59 มาแตะ 904 ล้านบาทในปี 60 คิดเป็นการเติบโตก้าวกระโดดถึง 356% 

    อย่างไรก็ดีงานเลี้ยงย่อมมีวันเลิกรา รายการทำเงินอย่าง The Mask Singer กลับได้รับความนิยมลดลงต่อเนื่องในปี 61 ขณะที่รายการใหม่ยังไม่สร้างความประทับใจนัก ทำให้กำไรสุทธิปี 61 ลดลงมาเหลือ 345 ล้านบาท และราคาหุ้นปรับตัวลงจากจุดสูงสุด 105 บาท มาซื้อขายอยู่ที่ราว 18 - 19 บาท ในช่วงเดือนพ.ค.ที่ผ่านมา

    ราคาหุ้น WORK เริ่มส่งสัญญาณฟื้น กลับมาทำนิวไฮรอบ 1 เดือนได้อีกครั้งในวันนี้ นักวิเคราะห์เชื่อว่า WORK จะเริ่มเข้าสู่ช่วงเทิร์นอะราวด์ตั้งแต่ไตรมาส 2/62 เป็นต้นไป จากการงบโฆษณาฟื้นตัวหลังการเลือกตั้ง และได้ผลดีมาตรการเยียวยาทีวีดิจิทัล ทำให้มีกำไรพิเศษค่าตัดจำหน่ายใบอนุญาตส่วนเกินไปก่อนหน้า ช่วยหนุนกำไรสุทธิปีนี้โตทะลุ 1 พันล้านบาท ทำสถิติใหม่ได้อีกครั้ง

    บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง ระบุ ไตรมาส 2/62 กำไรของ WORK จะกลับมาสู่ระดับ 100 ล้านบาทต่อไตรมาสได้อีกครั้ง เพราะได้รับอานิสงส์จากมาตรการเยียวยามาตั้งแต่ช่วงกลางไตรมาสสอง ทำให้ค่าตัดจำหน่ายใบอนุญาตลดลง และได้รับยกเว้นค่าเช่า MUX นอกจากนี้บริษัทฯยังเริ่มเดินเกมลดต้นทุนให้สอดคล้องกับภาพรวมอุตสาหกรรมอีกด้วย

    ขณะที่แนวโน้มในครึ่งปีหลังจะเติบโตโดดเด่นต่ออีก จากงบโฆษณาที่เริ่มกลับมาเป็นปกติหลังผ่านช่วงเลือกตั้ง และการปรับผังรายการใหม่หมด ซึ่งจะเริ่มต้นด้วยรายการ '10 FIGHT 10' เริ่มชกยกแรก 10 มิ.ย. 62 คาดว่าจะกลับมาเรียกเรทติ้งที่ดีได้อีกครั้ง ก่อนเปิดตัวรายการใหญ่อีก 10 รายการในช่วงครึ่งหลังของปี 

    โดยประเมินกำไรสุทธิปีนี้ที่ 527 ล้านบาท โต 53% WORK เริ่มหาฐานกำไรได้แล้ว และจะกลับเข้าสู่ระดับที่ควรจะเป็นนับจากนี้เป็นต้นไป คาดเห็นการเติบโตของกำไรต่อหุ้น(EPS)อยู่ที่ +53% YoY พร้อมกับ %ROE ที่กลับเป็นขาขึ้นจาก 7% เป็น 11% ทั้งจากธุรกิจเดิมที่ฟื้นตัวและธุรกิจใหม่ที่ margin สูง

    แนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" ราคาพื้นฐาน 25 บาท ด้วย Forward P/E เท่ากับ 21 เท่า อิงค่าเฉลี่ย P/E 12 เดือนย้อนหลัง

    บล.ทิสโก้ ระบุ กำไรสุทธิในไตรมาส 2/62 จะเพิ่มขึ้นจากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นและเอเจนซี่เริ่มใช้จ่ายโฆษณา ยังคงประมาณการเดิมจาก 1 ) ธุรกิจทีวีมีอัตราการเช่าโฆษณาเฉลี่ยปี 62-63 อยู่ที่ 55-60 % และมีค่าโฆษณาเฉลี่ย 75,000 -78,000 บาท/นาที 2) คาดรายได้งานอีเว้นท์และโชว์บิสปี 62 ที่ 500 ล้านบาท 3) คาดรายได้ธุรกิจขายสินค้าปี 62 เพิ่มขึ้นเป็น 500 ล้านบาท จากปี 61 ที่ 170 ล้านบาท จากการขยายช่องทางการจำหน่ายและสินค้ามากขึ้นได้แก่ แบรนด์ Let Me In Beauty , อาหารเสริมแบรนด์ "MeVio" และเพิ่มช่องทางจำหน่ายผ่านรายการ "Hello Shops " ซึ่งโดยรวมจะหนุนกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเฉลี่ยปีละ 25 % ในปี 62-63 จากฐานต่ำในปี 61

    แนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 25 บาท จากสถานการณ์ธรกิจทีวีที่ยังมีการแข่งขันรุนแรงทั้งด้านเนื้อหาและอัตราค่าโฆษณา ด้านธุรกิจขายสินค้าเริ่มมีการแข่งขันเพิ่มมากขึ้นเช่นกัน จึงต้องรอสัญญาณการฟื้นตัวของธุรกิจทีวีที่ชัดเจนมากขึ้นก่อน

    บล.เคจีไอ ระบุ ระบุจากแนวโน้มที่อ่อนแอในไตรมาสแรก และเรทติ้งเดือนเม.ย.ที่ลดลงเหลือ 0.63 (-12% MoM, -17% YoY) น่าจะกดดันช่วงที่เหลือของปี เช่น รายได้ค่าโฆษณา และยอดขายของธุรกิจโฮม ช็อปปิ้งไปด้วย จึงได้ปรับลดประมาณการรายได้ปี 62 - 63 ลง 9 - 12% และปรับลดต้นทุนจากการลดค่าตัดจำหน่ายใบอนุญาตและเช่าโครงข่ายลง ทำให้ประมาณการกำไรหลักปี 62 - 63 ลง 20% และ 18% เหลือ 361 ล้านบาท และ 432 ล้านบาท ตามลำดับ

    อย่างไรก็ตามยังคาดว่ากำไรสุทธิในปี 62 จะทำได้สูงถึง 1.07 พันล้านบาท เนื่องจากจะมีบันทึกกำไรพิเศษจากการหักค่าตัดจำหน่ายใบอนุญาตเกินไปก่อนหน้านี้เข้ามา 709 ล้านบาท และมีเงินชดเชยอีก 433 ล้านบาทจากที่บริษัทฯได้ชำระเกินไปก่อนหน้านี้

    แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 20.25 บาท อิง PER 24.7 เท่า

    ปีนี้ WORK อาจมีบันทึกกำไรพิเศษเข้ามาสูงจนมีลุ้นกำไรสุทธิทำนิวไฮ แต่ความมั่นคงของการฟื้นตัวจากการปรับผังรายการใหม่และรายได้จากธุรกิจขายสินค้า ก็ยังเป็นประเด็นที่ต้องจับตา เพราะเรทติ้งในเดือนเม.ย.ยังหดตัวอยู่ และปัจจุบันแต่ละช่องก็มีการแข่งขันสูงอีกด้วย







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด