หุ้นเด่นวันนี้

PSL เด้งรับค่าระวางเรือฟื้น ...ผลงานผ่านจุดพีคหรือยัง?

PSL เด้งรับค่าระวางเรือฟื้น ...ผลงานผ่านจุดพีคหรือยัง?

PSL ปิดเทรดเช้านี้บวก 4.29% รับ 8 วันทำการล่าสุด ดัชนี BDI บวก 22.49% ขณะที่ โบรกฯ อัพเป้ากำไรปี 64 ขึ้นอีก 10 – 19% แตะ 4 พันลบ. หลัง 9 เดือนดีเกินคาด แต่มองผลงานผ่านจุดพีคแล้ว คาดกำไร Q4/64 เริ่มชะลอ QoQ  เหตุอุตสาหกรรมจีนไม่แน่นอน ส่วนกำไรปี 65 คาดหดตัว 31 - 41% ตามค่าระวางเรือลด
 

*** ปิดเช้าบวก 4.29% หลัง BDI พลิกปรับตัวขึ้น 22.49% 
 

ราคาหุ้น บริษัท พรีเชียส ชิพปิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ PSL ช่วงเช้าวันนี้ (7 ธ.ค.64) ดีดขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ราคา 17.30 บาท ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 17 บาท เพิ่มขึ้น 0.7 บาท หรือ 4.29% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 74.02% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า

สาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น PSL ปิดซื้อขายเช้านี้บวก 4.29% เนื่องจากกำลังได้รับปัจจัยหนุน จากค่าระวางเรือ Baltic Dry Index (BDI) ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 3,235 จุด ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นถึง 8 วันทำการต่อเนื่อง 581 จุด หรือ 22.49% 
 

*** โบรกฯอัพเป้ากำไรปีนี้ หลังผลงาน 9 เดือนดีเกินคาด
 

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) บัวหลวง ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 64 ของ PSL ขึ้นจากเดิมอีก 19% เป็น 4.09 พันล้านบาท พลิกกำไรเมื่อเทียบกับปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 1.2 พันล้านบาท เนื่องจากผลการดำเนินงาน 9 เดือนของ PSL สูงกว่าที่คาดไว้อย่างมีนัยสำคัญ 

โดยเฉพาะในช่วงไตรมาส 3/64 ที่มีกำไรสุทธิ 1.5 พันล้านบาท ทำสถิติกำไรสุทธิรายไตรมาสสูงสุดรอบ 10 ปี จากอัตราค่าระวางเรือปรับตัวขึ้น 181% จากปีก่อน และ 39% จากไตรมาสก่อน ซึ่งเป็นระดับที่สูงกว่าตลาดคาดไว้ราว 10%

เช่นเดียวกับ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ที่ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 64 ของ PSL ขึ้นจากเดิมอีก 10% เป็น 3.7 พันล้านบาท พลิกกำไรเมื่อเทียบกับปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 1.2 พันล้านบาท สะท้อนผลการดำเนินงาน 9 เดือนแรกที่มีกำไรสุทธิ 2.7 พันล้านบาท สูงกว่าประมาณการเดิมอย่างมีนัยสำคัญ
 

*** แต่กำไร Q4/64 จ่อชะลอ หลังอุตสาหกรรมจีนไม่แน่นอน
 

บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ประเมินว่า ผลการดำเนินงานไตรมาส 4/64 ของ PSL มีแนวโน้มอ่อนตัวจากไตรมาสก่อน ที่ทำกำไรนิวไฮ แม้ภาพรวมธุรกิจปัจจุบัน ทั้งอุปสงค์ และ อุปทานยังคงเอื้อต่อธุรกิจ แต่จะถูกกดันจากความไม่แน่นอนที่เกี่ยวกับประเทศจีนหลายประเด็น  เช่น การเกิดวิกฤติการเงินกับ Evergrande, การขาดแคลนพลังงาน, และความคับคลั่งของท่าเรือลดลง หลังการแพร่ระบาดโควิด-19 กลับมามีความกังวลมากขึ้น

สอดคล้องกับ บล.กรุงศรี ที่ประเมินว่า ผลการดำเนินงานไตรมาส 4/64 ของ PSL มีแนวโน้มอ่อนตัวลงจากไตรมาสก่อน เนื่องจากมองว่า ค่าระวางเรือเฉลี่ยในช่วงไตรมาส 4 มีแนวโน้มอ่อนตัวลงจากไตรมาสก่อน เนื่องจากเป็นช่วงที่รัฐบาลจีน ใช้มาตรการควบคุมมลพิษทางอากาศ ประกอบกับ เป็นเทศกาลวันหยุดสิ้นปี

ทั้งนี้ ประเมินว่า ดัชนีค่าระวางเรือ BSI (Baltic Supramax Index) และ BHSI (Baltic Handysize Index) ณ สิ้นปี 64 จะอยู่ที่ระดับ 2,250 จุด และ 1,575 จุด ตามลำดับ ซึ่งจะทำให้ค่าเฉลี่ยของทั้งดัชนี BSI และ BHSI ต่ำกว่าไตรมาสก่อน 14% และ 2% ตามลำดับ ซึ่งหมายความว่าอัตรา TC rate ของ PSL จะลดลง และส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงจากไตรมาสก่อนด้วย  
 

*** เตรียมตัว! ปี 65 กำไรหดตัว 31 - 41% จากค่าระวางเรือลด
 

บล.เคทีบี เอสที ประเมินกำไรสุทธิปี 65 ของ PSL ไว้ที่ 2.6 พันล้านบาท ลดลง 31% จากปีก่อน โดยมีปัจจัยกดดัน จากรายได้ที่คาดลดลง 15% จากปีก่อน เหลือ 7.2 พันล้านบาท ด้วย assumption TC rate ที่ 1.6 หมื่นเหรียญ/วัน และประเมิน GPM ที่ 50% ลดลงจากปีก่อน จากค่าระวางเรือที่ลดลงจากปีก่อน โดยอ้างอิงดัชนี BSI จาก Future

ดังจะเห็นได้ว่า forward cave มีการปรับตัวลงต่อเนื่อง โดยไตรมาส 1/65 อยู่ที่ 2.1 หมื่นเหรียญ/วัน, ไตรมาส 2/65 อยู่ที่ 2.04 หมื่นเหรียญ/วัน และ ไตรมาส 3/65 อยู่ที่ 1.8 เหรียญ/วัน ทำให้คาดการณ์ได้ว่า ค่าระวางเรือปี 65 จะอ่อนตัวลงจากปี 64 ที่ล่าสุด ตั้งแต่ต้นปี (YTD) อยู่ที่ 2.68 หมื่นเหรียญ/วัน

ทั้งนี้ forward cave ยังอาจเปลี่ยนแปลงได้ ตาม Demand และ Supply ของเรือเทกอง โดย Global Demand ยังมีปัจจัยหนุน จากเศรษฐกิจโลกฟื้นตัว หลังการแพร่ระบาดโควิด-19 ส่วน Supply ยังตึงตัว จาก Order book ที่อยู่ในระดับต่ำสุดรอบ 10 ปี ที่ 6 – 7% เท่านั้น 

เช่นเดียวกับ บล.กรุงศรี ที่ประเมินกำไรสุทธิปี 65 ของ PSL ไว้ที่ 2.05 พันล้านบาท ลดลง 41% จากปีก่อน ตามทิศทางค่าระวางเรือปี 65 ที่มีแนวโน้มลดลงจากปี 64 ตามการแพร่ระบาดโควิด-19 ที่คลี่คลายลง จากการเร่งกระจายวัคซีนให้ประชากรครอบคลุมมากขึ้น ประกอบกับ ส่วนต่างระหว่างอุปสงค์ และอุปทานลดลง
 

*** โบรกฯส่วนใหญ่ ยังแนะนำ"ซื้อ" มีอัพไซด์จูงใจ

 
จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำซื้อ แม้มองว่า ผลการดำเนินงานปี 65 ของ PSL มีแนวโน้มหดตัวจากปีก่อน ตามค่าระวางเรือลดลง แต่ยังมองว่าค่าระวางเรือเฉลี่ยตลอดปี 65 ยังอยู่สูงกว่า ระดับ Breakeven ที่ 8 พันเหรียญ/วัน ประกอบกับ ราคาหุ้น PSL ยังมีอัพไซด์ค่อนข้างสูง

 

บล.  คำแนะนำ   ราคาเหมาะสม (บ.)
ฟิลลิป ซื้อ     21.75
กรุงศรี   ซื้อ     20.40
เคทีบีฯ ซื้อ     20.00
ฟินันเซียฯ ซื้อ     20.00
ดีบีเอสฯ  ซื้อ     18.90
ราคาเฉลี่ย  20.21


แม้เช้านี้ราคาหุ้น PSL จะปรับตัวขึ้น 4.29% แต่ราคาหุ้นยังมีอัพไซด์สูงราว 18% เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสมเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ ขณะที่ ผลการดำเนินงานปี 65 แม้จะมีแนวโน้มหดตัวลงจากปีก่อน แต่โบรกเกอร์ส่วนใหญ่ มองว่า กำไรสุทธิปี 65 ยังอยู่ในระดับสูง ประกอบกับ ยังมีอัพไซด์ จากค่าระวางเรือ ที่อาจปรับตัวสูงขึ้นกว่าคาด ตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก หากการแพร่ระบาดโควิด-19 คลี่คลายลง...







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh




LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด