สำนักข่าว อีไฟแนนซ์ไทย efinanceThai

หุ้น , หุ้นไทย , หุ้นวันนี้ , ตลาดหุ้น , ข่าวหุ้น

หุ้นเด่นวันนี้

| 27 ธันวาคม 2560 | 09:10

จับตา! อนาคต ADVANC หลังกำไรเริ่มฟื้นตัว

จับตา! อนาคต ADVANC หลังกำไรเริ่มฟื้นตัว

    ADVANC ลุ้นกำไรโต 2 ไตรมาสติด นักวิเคราะห์คาดกำไรโค้งสุดท้ายปี 60 โตราว 20% แรงหนุนจากรายได้บริการ และค่าใช้จ่ายการตลาดที่ลดลง จับตา! ประมูลใบอนุญาตรอบใหม่จะฉุดผลประกอบการอีกหรือไม่

    หุ้น บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC เริ่มฟื้นตัว หลังนักวิเคราะห์คาดกำไรไตรมาส 4/60 โตราว 20% จากงวดเดียวกันของปีก่อน โดยในช่วง 3 สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาหุ้นวิ่งขึ้นมาราว 7% จากบริเวณ 175 บาท มาแตะ 188 บาท หลังการปรับฐานจากระดับ 200 บาท เมื่อเดือน ต.ค. ที่ผ่านมา
    ADVANC เป็นผู้ให้บริการสื่อสารโทรคมนาคม โดยรวมถึงธุรกิจให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ ธุรกิจอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง และธุรกิจดิจิทัล คอนเทนต์ ภายใต้แบรนด์ AIS
    ในปี 60 ถือเป็นปีที่ ADVANC เริ่มกลับมาอยู่ในทิศทางที่ดีขึ้น ทั้งในแง่ผลประกอบการ และราคาหุ้น แม้กำไรสุทธิ 9 เดือนที่ผ่านมา จะยังคงลดลง 7.5% จากปีก่อน ทำได้ 22,376.68 ล้านบาท แต่ในไตรมาสล่าสุดนี้ จะเห็นว่ากำไรสุทธิสามารถกลับมาเติบโตจากงวดเดียวกันของปีก่อนได้อีกครั้ง ส่วนราคาหุ้นวิ่งขึ้นจาก 147 บาท เมื่อปลายปีก่อน ขึ้นไปแตะระดับ 200 บาท
    กำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นในไตรมาส 3/60 เป็นการกลับมาเติบโต (เทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน) อีกครั้งในรอบ 7 ไตรมาส โดยมีกำไรสุทธิ 7,468.97 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.3% จากปีก่อน นอกจากรายได้จากการให้บริการที่ยังเติบโตได้เล็กน้อย บริษัทยังได้ตัวช่วยจากการลดค่าธรรมของ กสทช. ลงเหลือ 2.5% จาก 3.75% ของรายได้ รวมไปถึงประโยชน์จากการลดหย่อนภาษีได้ 1.5 เท่า ของเงินลงทุนในสินทรัพย์ระหว่างวันที่ 1 ม.ค. – 31 ธ.ค. 60 ซึ่งจะทยอยรับรู้ในช่วง 5 ปี นับแต่ปีนี้ โดยในไตรมาส 3/60 นี้ บริษัทรับรู้ผลประโยชน์ส่วนนี้จำนวน 309 ล้านบาท
    สำหรับอนาคตหลังจากนี้ นักวิเคราะห์มองว่าผลประกอบการในไตรมาส 4/60 น่าจะยังเห็นกำไรสุทธิของ ADVANC เติบโตต่อเนื่องราว 20% จากไตรมาส 4/59 ที่ทำได้ 6,468.07 ล้านบาท ซึ่งแรงหนุนสำคัญมาจากรายได้ค่าบริการ ไม่รวมค่าเชื่อมโยงโครงข่าย รวมถึงค่าใช้จ่ายการตลาดที่ลดลงอีกด้วย
    บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุว่า คาดการณ์กำไรไตรมาส 4/60 เติบโต 21% จากปีก่อน และเพิ่มขึ้น5% จากไตรมาส 3/60 เนื่องจากรายได้ไม่รวมค่าเชื่อมโยงโครงข่ายที่ 3.36 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.2% จากปีก่อน ขณะที่การแข่งขันในอุตสาหกรรมได้ลดลงในช่วงครึ่งปีหลัง ทำให้รายได้ของบริษัทในอุตสาหกรรมมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ การขาดทุนจากการช่วยเหลือเรื่องตัวเครื่องโทรศัพท์นั้นต่ำลง คาดว่าไตรมาส 4/60 จะเหลือขาดทุน 68 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนที่ขาดทุน 277 ล้านบาท
    ทั้งนี้ บริษัทให้แนวทางว่ารายได้ในงวดปี 61 น่าจะเติบโต 4% สอดคล้องกับประมาณการเรา แรงผลักดันมาจากรายได้จากลูกค้ารายเดือน และการใช้บริการด้านข้อมูลที่ยังเติบโตต่อเนื่อง
    ด้าน บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) คาดว่า กำไรสุทธิในไตรมาส 4/60 ของ ADVANC จะดีต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 2 ติดต่อกัน โดยคาดกำไรปกติที่ 7.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.5% จากรายได้บริการ 3.3 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.7% จากปีก่อน ขณะที่ค่าใช้จ่ายการขายและบริหารน่าจะอยู่ที่ 6.9 พันล้านบาท ลดลง 13.8% จากปีก่อน เป็นผลจากการควบคุมกิจกรรมการตลาดและไม่ต้องอุดหนุนเครื่อง prepaid ทั้งนี้ มองว่าผลการดำเนินงานของ ADVANC ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 2/60 ที่ผ่านมา
    แต่ประเด็นสำคัญที่ยังต้องติดตามกันอย่างใกล้ชิดคือ การเข้าประมูลคลื่นรอบใหม่ ซึ่งนักวิเคราะห์คาดการว่า ADVANC ต้องการใบอนุญาตเพิ่มอย่างน้อย 1 ใบ
    บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า หลังคลื่น 2100 เมกะเฮิรตซ์ กับ TOT ผ่านความเห็นชอบของกฤษฏีกา ซึ่งเป็นขั้นตอนสำคัญทางกฎหมาย เราคาดว่า ADVANC และ TOT จะลงนามในสัญญาภายในครึ่งปีแรกของปี 61 หรือก่อนการประมูลคลื่นรอบใหม่ ภายใต้สมมติฐานการประมูลคลื่นเร็วสุดในครึ่งปีหลังปี 61 หากเป็นไปตามคาด ADVANC จะมีคลื่นในมือก่อนเข้าประมูล 55 เมกะเฮิรตซ์ เพียงพอต่อความต้องการใช้งานในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า
    อย่างไรก็ตามแผนการประมูลคลื่นใหม่หลังการประมูล 1800 เมกะเฮิรตซ์ และ 850 เมกะเฮิรตซ์ ยังไม่ชัดเจน ทำให้เราเชื่อว่า ADVANC ต้องการจะชนะการประมูลในรอบนี้อย่างน้อย 1 ใบ เพื่อปิดความเสี่ยงในอนาคต ยกเว้นราคาคลื่นไม่สมเหตุสมผล ดังนั้นหาก ADVANC ได้คลื่น 1 ใบที่ 3.8 หมื่นล้านบาท ใกล้เคียงราคาตั้งต้นของทั้ง 1800 เมกะเฮิรตซ์ หรือ 850 เมกะเฮิรตซ์ คิดเป็นต้นทุนส่วนเพิ่ม 2.5 พันล้านบาทต่อปี (อายุคลื่น 15 ปี) รายได้บริการไม่รวมค่าเชื่อมโยงโครงข่ายต้องเพิ่มขึ้นปีละ 2% เป็นอย่างน้อย เพื่อชดเชยต้นทุนดังกล่าว แต่เมื่อเทียบกับจากสมมติฐานปัจจุบันของเราที่เติบโต 3% จึงไม่กังวล หากบริษัทจะต้องการใบอนุญาตอีก 1 ใบ
    ทั้งนี้ จากข้อมูล ณ ไตรมาส 3/60 บริษัทจะต้องชำระค่าใบอนุญาตใช้คลื่น แบ่งเป็นคลื่น 1800 เมกะเฮิรตซ์ จำนวน 10,247 ล้านบาท ในไตรมาส 4/60 และอีก 10,247 ล้านบาท ในปี 61 ส่วนคลื่น 900 เมกะเฮิรตซ์ จะต้องชำระปีละ 4,020 ล้านบาท ในปี 61-62 และก้อนสุดท้ายอีก 59,574 ล้านบาท ในปี 63 อย่างไรก็ดี ในส่วนของคลื่น 900 เมกะเฮิรตซ์ อาจจะมีการเปลี่ยนแปลงการชำระเป็น 4 งวด งวดละ 1.5 หมื่นล้านบาท ซึ่งต้องติดตามผลจาก กสทช. กันต่อไป

    โดยสรุปแล้ว ดูเหมือนว่าการปรับฐานในช่วงที่ผ่านมา จะเกิดจากความกังวลต่อการประมูลคลื่นรอบใหม่ ที่มีโอกาสจะเพิ่มค่าใช้จ่ายให้กับบริษัทอีกครั้ง ขณะเดียวกันสิ่งที่ต้องติดตามไปพร้อมๆ กัน คือ ผลประกอบการในระหว่างนี้ ว่า ADVANC จะสามารถรักษาการเติบโตในแต่ละไตรมาสไว้ได้มากน้อยแค่ไหน

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด