ข่าวนี้ที่ 1

ADVANC จ่อโชว์กำไร Q3 ที่ 6.5 พันลบ. กูรูยกเป็น Top pick

ADVANC จ่อโชว์กำไร Q3 ที่ 6.5 พันลบ. กูรูยกเป็น Top pick

    โบรกฯคาด"แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส(ADVANC) จะประกาศกำไร Q3/64 อยู่ที่ 6.5-6.6 พันลบ. ลดลงเล็กน้อยจาก QoQ และ YoY เหตุรายได้จากยอดขายและบริการลดลง รวมทั้งมีบันทึกต้นทุนค่าคลื่นใหม่ แต่คาดธุรกิจเริ่มฟื้นในช่วง Q4/64 ดันกำไรทั้งปีแตะ 2.6-2.7 หมื่นลบ. ยังแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย  220-254 บาท

*** โบรกฯคาดกำไร Q3/64 ของ ADVANC อยู่ที่  6.5-6.6 พันลบ.
  
    บริษัทหลักทรัพย์(บล.) เคจีไอ คาดกำไรหลักของ ADVANC ใน 3Q64 จะอยู่ที่ 6.5 พันล้านบาท (-3% QoQ, -3% YoY) โดยกำไรที่ลดลง QoQ จะเป็นเพราะคาดว่ารายได้จะลดลงเหลือ 4.23 หมื่นล้านบาท (-1%QoQ) เนื่องจากรายได้จากการให้บริการเพิ่มขึ้นเป็น 3.28 หมื่นล้านบาท (+1% QoQ) ขณะที่ยอดขายเครื่องมือถือลดลงเหลือ 6.0 พันล้านบาท (-15% QoQ) มาร์จิ้นของยอดขายเครื่องมือถือลดลงจาก 2.7% ใน 2Q64 เป็น -1.5% และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 3% QoQ เป็น 5.3 พันล้านบาท เนื่องจากคาดจะมีค่าใช้จ่ายด้านการตลาดและตั้งสำรองหนี้เสียเพิ่มขึ้น 

    ส่วนกำไรที่คาดจะลดลง YoY เนื่องจากต้นทุนเพิ่มขึ้น 4% YoY ตามค่าตัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้นหลังรับใบอนุญาตใหม่ในปี 64 และมีค่าใช้จ่ายโครงข่ายเพิ่มขึ้น    

    ด้านบล.โนมูระ พัฒนสิน มีมุมมองเป็นกลางต่อแนวโน้มกำไรปกติ 3Q21F ที่ 6.60 พันลบ. (-1%y-y, -3%q-q) โดย y-y ลงจากมีบันทึกต้นทุนค่าคลื่นใหม่ที่รับมาตอนต้นปี (700 MHz 2 ใบอนุญาต) ส่วน q-q อ่อนตัวเพราะให้ส่วนลดค่าเครื่องและรับรู้ต้นทุน content เพิ่ม 
    
    อย่างไรก็ดี ด้านรายได้บริการคาดจะเห็นการฟื้นตัวดีขึ้น +1%y-y,q-q (จาก 2Q21 ทรงตัว และดีกว่า DTAC ที่เราคาด -3%y-y) เพราะลูกค้ามือถือต่างจังหวัดโตดี ขณะที่แนวโน้มกำไรปกติ 4Q21F จะดีขึ้น y-y, q-q ตาม High season และลูกค้า 5G หนุนกำไรทั้งปีมี upside เล็กน้อย 3-4%

    บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี คาดว่า ADVANC จะมีกำไรปกติลดลง 3.5% yoy และ 5% qoq เป็น 6.5 พันล้านบาทใน 3Q21 จากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น รายได้จากการให้บริการคาดจะเพิ่มขึ้น 1.1% qoq ใน 3Q21 แม้จะมีการใช้มาตรการ lockdown ที่เข้มงวดในเดือนก.ค.-ส.ค. 2021

*** มองธุรกิจเริ่มฟื้นตัวในไตรมาส 4/64 

    บล. เคจีไอ มองว่า แนวโน้ม 4Q64 ของ ADVANC จะสดใสมากขึ้น คาดว่ากำไรสุทธิใน 4Q64 จะดีขึ้น QoQ เนื่องจากสถานการณ์ COVID-19 ดีขึ้น น่าจะทำให้มีการจับจ่ายใช้สอยมากขึ้น ทั้งในส่วนของการใช้บริการมือถือ และยอดขายเครื่องมือถือ ปัจจัยฤดูกาลของธุรกิจมือถือ เพราะการใช้บริการมือถือมักจะเพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี ประกอบกับการเปิดตัวโทรศัพท์ไอโฟนรุ่นใหม่ (iPhone 13) และยอดผู้ใช้บริการ 5G เพิ่มขึ้น เนื่องจากมีจำนวนเครื่องที่รองรับระบบ 5G เพิ่มขึ้น และบริษัทเริ่มขายเครื่อง 5G โดยใช้เฮ้าส์แบรนด์มาตั้งแต่ช่วงปลาย 3Q64    

    คงประมาณการกำไรเท่าเดิมที่ 2.62 หมื่นล้านบาท (-4% YoY) สำหรับปี 64 และ 2.70 หมื่นล้านบาท (+3% YoY) สำหรับปี 65

    ด้านบล.เอเซีย พลัส ยังคงกำไรปี 64-65 มั่นคงที่ 2.7-2.8 หมื่นล้านบาท โดยไม่รวม Upside ธุรกิจใหม่ แม้คาดการณ์กำไรปกติ 9M64 เป็น 74.9% ของกำไรทั้งปี แต่เชื่อว่างวด 4Q64 คาดหวังการฟื้นตัวได้ หลักๆ หนุนจากรายได้ที่ดีขึ้น ตามกำลังซื้อกลับมา หลังจากรัฐบาลผ่อนคลายกิจกรรมทางเศรษฐกิจมากขึ้น ขณะที่เริ่มคาดหวังรายได้ในส่วนซิมท่องเที่ยว (2%-3% ของรายได้ค่าบริการ) ได้ หลังรัฐฯมีแผนเปิดประเทศในพื้นที่ที่มีอัตราฉีดวัคซีนสูง

    บวกกับผลบวกจากการเริ่มขาย iPhone 13 คาดหนุนลูกค้า 5G ที่มี ARPU สูงกว่าค่าเฉลี่ยเป็นไปตามเป้าหมาย สิ้นปี 64 ที่ราว 2 ล้านราย ทั้งหมดคาดช่วยชดเชยต้นทุนจากการลงทุน 5G ที่คาดมีต่อเนื่อง และเงินอุดหนุนที่เพิ่มขึ้นในช่วงขาย iPhone ใหม่ ภาพรวมจึงยังคงคาดกำไรปี 64 ทรงตัวที่ราว 2.7 หมื่นล้านบาท ขณะที่จะกลับมาเติบโต 3.9% ในปี 65 จากรายได้ทยอยฟื้นตัวตามกำลังซื้อ+ซิมท่องเที่ยว

*** โบรกฯยังแนะนำซื้อ ADVANC ให้เป้า 220-254 บาท

    บล.เคจีไอ ระบุว่า แนะนำ"ซื้อ" ADVANC ให้ราคาเหมาะสม 222 บาท เนื่องจากคาดว่ากำไรจะฟื้นตัวได้ดีกว่าหุ้นอื่นในกลุ่ม อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปี 64-65 ยังจูงใจที่ 3.2% - 3.3% และยังมี upside ที่เรายังไม่ได้รวมเข้ามาในประมาณการอีกจากธุรกิจใหม่ (สินเชื่อดิจิทัล) ดำเนินการโดยบริษัทร่วมทุนที่ตั้งร่วมกับธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB.BK/SCB TB)

    ด้านบล.หยวนต้า มองว่า ADVANC มีลูกค้า Disney Plus เกิน 1 ล้านรายแล้ว ขณะที่ AISCB จะเน้นไปที่การทำตลาด Online และ Loan สำหรับมือถือในช่วงแรกของการให้บริการ จึงปรับเพิ่มสมมติฐาน Payout Ratio จาก 75% ขึ้นเป็น 90% ส่งผลให้คาดการณ์ปันผลในปี 65 ปรับเพิ่มเป็น 8.73 บาทต่อหุ้น
    คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมปี 65 ที่ 222 บาท ราคาหุ้นอยู่ใน Zone ต่ำและยังไม่ได้ Price In การปรับเพิ่ม Payout Ratio ที่ระดับ 90%

    บล.โนมูระ ระบุว่า สิ่งที่ยังชอบ ADVANC นอกเหนือจากความเป็นผู้นำธุรกิจมือถือ คือ ความพยายามในการหาแหล่งรายได้ใหม่ๆ มาเสริมทั้งกลุ่ม Fibre , กลุ่มลูกค้าองค์กรหรือล่าสุดที่ร่วมลงทุนกับ SCB จัดตั้ง บ.ทำปล่อยสินเชื่อผ่านระบบดิจิตอล เพิ่มศักยภาพการเติบโตในระยะยาวผสานกับผลตอบแทนปันผลที่สม่ำเสมอ 3-4%ต่อปี จึงคงเลือกเป็น Top pick แนะนำ BUY ที่ TP 220 บาท
    
     บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี แนะนำ “ซื้อ” ADVANC โดยราคาเป้าหมายคำนวณตามวิธี DCF เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 254 บาท โดย ADVANC ยังเป็นหุ้นที่แนะนำให้ลงทุนและเลือกเป็น Top pick ของกลุ่ม

    บล.เอเซียพลัส ระบุว่า ชื่นชอบภาพระยะยาว ADVANC ที่คาดหวังการกลับมาเติบโตได้ดีกว่าปัจจุบันจากการต่อยอดธุรกิจใหม่ๆ ที่มีศักยภาพ ขณะที่ระยะสั้นระหว่างที่ต่อยอด ยังมีธุรกิจมือถือที่มั่นคง สร้างกระแสเงินสดสม่ำเสมอ และให้ Yield เกินปีละ 3.5% ซึ่งอาจจะมี Upside จากความเป็นไปได้ของการปรับเพิ่ม Payout หลัง GULF เข้ามาที่ยังมีอยู่ อาทิ การเพิ่มอัตราจ่ายเงินปันผล รวมถึงการ Unlock Value ของ Assets ที่มี เพื่อนำเงินไปคืนหนี้ที่กู้มาซื้อ INTUCH รวมถึงมูลค่าเพิ่มอื่นในระยะยาว
    มูลค่าพื้นฐานปี 65 อิง DCF (WACC 9.4%, growth 3%) ที่เริ่มใช้อยู่ที่ 226 บาท ยังมี Upside ลงทุนได้ คงแนะนำ ซื้อ







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด