ข่าวนี้ที่ 1

ส่องกำไรหุ้นแบงก์โค้ง 2 ฟื้น แตะ 5.17 หมื่นลบ.

ส่องกำไรหุ้นแบงก์โค้ง 2 ฟื้น แตะ 5.17 หมื่นลบ.

    โบรกฯ ส่องกำไรหุ้นแบงก์ Q2/62 แนวโน้มฟื้นตัว แนะสอย 5 หุ้นเด่น SCB-BBL-KTB-TISCO-KKP พื้นฐานแกร่ง โดยบล.เอเซีย พลัส คาดกลุ่มแบงก์ Q2/62 ทำกำไรแตะ 5.17 หมื่นลบ.เติบโต 3.2% จากช่วงเดียวกันปีก่อน แรงหนุนสินเชื่อรายใหญ่โตดี  ชู SCB,TMB,KKP เด่นสุด  ฟาก บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี แนะสอย BBL-KTB-TISCO จะสร้างกำไรสุทธิเติบโตแข็งแกร่งที่สุด 

*** เอเซีย พลัส คาด Q2/62 กลุ่มแบงก์ทำกำไรโต 3.2% จาก Q2/61
    ฝ่ายวิจัย บล.เอเซีย พลัส ระบุในบทวิเคราะห์ Earnings Preview 2Q62 ของกลุ่มธนาคารพาณิชย์  คาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 2/62 ของ ธนาคารพาณิชย์ 10 แห่งที่ศึกษา เท่ากับ 5.17 หมื่นล้านบาท หดตัว 7.1% จากไตรมาสก่อนหน้า และเติบโต 3.2% จากช่วงเดียวกันปีก่อน มีแรงกดดันจากการลดลงของรายได้พิเศษที่บันทึกเข้ามาในไตรมาส 1/62 หากไม่รวมรายการดังกล่าว คาดกำไรสุทธิของกลุ่มฯ เติบโตเพิ่มขึ้น 5.8% จากไตรมาสก่อนหน้า มีแรงหนุนหลักจากการการเติบโตของสินเชื่อรายใหญ่ในกลุ่ม ธ.พ.ใหญ่ (SCB, KTB, KBANK, BBL)
    ส่วนคาดการณ์ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ในไตรมาส 2/62 เท่ากับ 3.05% ลดลง 9bp จากไตรมาส 1/62 เนื่องจากในงวดไตรมาส 1/62 มีการบันทึกรายได้ดอกเบี้ยรับที่สูงกว่าปกติสำหรับ BAY (งวดไตรมาส 2/62 หยุดรับรู้รายได้ดอกเบี้ยรับจาก บจ. เงินติดล้อ), KTB (งวดไตรมาส 2/62 ไม่มีการบันทึกรายได้รับของ AQ เช่นในงวดก่อนหน้า)
    สำหรับคาดการณ์รายได้ค่าธรรมเนียมฯ เท่ากับ 3.92 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.6% qoq หนุนด้วยการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าธรรมเนียมฯ จากธุรกรรม bancassurance และรวมถึงธุรกรรมขายกองทุน ที่เติบโตขึ้นตามภาวะตลาดทุนที่เริ่มกลับมาสดใส
    โดยงวดไตรมาส 2/62 คาด SCB, TMB, KKP เติบโตเด่นสุดเมื่อเทียบกับงวดไตรมาส 1/62 เพราะได้การบันทึกค่าใช้จ่ายเกษียณอายุพนักงานไปในงวดไตรมาส 1/62 แล้ว ขณะที่ภาพรวมธุรกิจหลักยังเติบโต ส่วน BAY (เนื่องจากไม่มีรายการพิเศษจากการขาย บจ.เงินติดล้อฯ เช่นในงวดก่อนหน้า) และ TCAP หดตัวจากไตรมาสก่อนหน้า (คาดไตรมาส 2/62 จะมีบันทึกค่าใช้จ่ายมูลค่า 730 ล้านบาท)
    โดยภาพรวม คาดกำไรสุทธิงวด ครึ่งแรกปี 62 อยู่ที่ 1.07 แสนล้านบาท เติบโตเล็กน้อย 1.5% จากงวดช่วงเดียวกันปีก่อน (คิดเป็นสัดส่วน 51% ของประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2562 ที่ประเมินไว้) สำหรับช่วงครึ่งปีหลัง คาดยังเติบโตต่อเนื่อง ตามแนวโน้มสินเชื่อที่จะเร่งตัวขึ้นตามโครงการลงทุนภาครัฐ ทำให้ทั้งปี 2562 กำไรสุทธิกลุ่มฯ อยู่ที่ 2.11 แสนล้านบาท เติบโต 4.0% จากช่วงเดียวกันปีก่อน
    ฝ่ายวิจัยให้น้ำหนักลงทุนกลุ่มฯ เท่าตลาด Top picks เลือกหุ้น ธ.พ.ใหญ่ ที่จะได้รับผลบวกจากโครงการลงทุนพื้นฐานของประเทศ พร้อมผลตอบแทนรวมยังจูงใจ ปันผลเฉลี่ย 4-5% p.a. ได้แก่ BBL(FV@B227) และ KBANK (FV@B246)

คาดการณ์ผลการดำเนินงานงวด 2Q62 ของ ธ.พ. 10 แห่งที่ศึกษา

      กำไรสุทธิ(ล้านบาท)  
  Q2/ 62     1Q/62     %QoQ Q2/61 %YoY
BAY 6,447 12,737 -49.40% 6,273 2.80%
BBL 9,146 9,028 1.30% 9,194 -0.50%
KBANK 10,092 10,044 0.50% 10,917 -7.60%
KTB 7,810 7,301 7.00% 7,712 1.30%
SCB 10,466 9,157 14.30% 11,111 -5.80%
TMB 1,797 1,579 13.80% 2,026 -11.30%
TCAP 1,930 2,016 -4.30% 2,051 -5.90%
KKP 1,384 1,228 12.70% 1,551 -10.80%
TISCO 1,733 1,730 0.20% 1,709 1.40%
LHFG 864 807 7.10% 806 7.20%
Industy 51,668 55,626 -7.10% 53,351 -3.20%
           
ธ.พ.ใหญ่ 37,514 35,530 5.60% 38,934 -3.60%
ธ.พ.กลาง-เล็ก 14,155 20,096 -29.60% 14,417 -1.80%

หมายเหตุ: ธ.พ.ใหญ่ จำนวน 5 แห่ง ประกอบด้วย BBL, SCB, KTB, KBANK, BAY ส่วนที่เหลืออีก 5 แห่ง จัดเป็นเป็นกลุ่ม ธ.พ.กลาง-เล็ก
ที่มา : งบการเงิน/ ฝ่ายวิจัย ASPS

*** บล.ซีจีเอสฯ คาดผลประกอบการ Q2/62 เข้าใกล้การฟื้นตัว
     บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี คาดผลประกอบการ Q2/62 ขยับเข้าใกล้การฟื้นตัวเต็มที่ คาดว่า BBL, KTB และ TISCO จะสร้างกำไรสุทธิที่เติบโตแข็งแกร่งที่สุดทั้งฐาน yoy และ qoq ในกลุ่มเดียวกัน อย่างไรก็ตามเรายังคงให้เป็น Neutral เพราะผลประกอบการ 2Q19F ไม่น่าตื่นเต้นและการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจในประเทศ ?เราเพิ่ม SCB เข้ามาในกลุ่ม Top Pick ของเราควบคู่ไปกับ BBL ตามที่เราคาดการรายได้จะดีขึ้นใน 3Q19F


*** บล.ทิสโก้ มองผลประกอบการ  Q2/62 แนวโน้มฟื้นตัว แต่มีรายการพิเศษกดดัน
    บล.ทิสโก้ ระบุ โดยส่วนใหญ่เราคาดว่าผลประกอบการ Q2/62 กลุ่มแบงก์ จะเพิ่มขึ้น QoQ จากค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นรวมเงินปันผลรับตามฤดูกาล และไม่มีรายการพิเศษค่าใช้จ่ายพนักงาน มองว่าธุรกิจกองทุนรวมจะมีการดำเนินงานที่ดีขึ้น แต่อย่างไรก็ตามธุรกิจประกัน (จากเศรษฐกิจที่อ่อนแอ) และการค้าระหว่างประเทศ (การส่งออกลดลง) ยังกดดันผลประกอบการ Q2 และด้วยการที่ Q2 เป็นช่วงที่มีการจ่ายเงินปันผลของบริษัทลูกจะทำให้ผลประกอบการเพิ่มขึ้น และในด้าน OPEX จะลดลงจากไม่มีรายการพิเศษ อย่างไรก็ตาม TCAP จะมี OPEX ที่ลดลงใน 2Q19 เนื่องจากแนวโน้มคุณภาพสินเชื่อที่ทรงตัว
    แต่ผลประกอบการโดยรวมของทั้ง KTB (การลงทุนด้าน IT) และ TCAP  (ค่าใช้จ่ายพิเศษพนักงาน) จะลดลง QoQ และด้วยการขายเงินติดล้อของ BAY ในช่วงไตรมาสก่อน ทำให้ผลประกอบการลดลง QoQ ทำให้ผลประกอบการรวมของกลุ่มจะลดลง 7% QoQ

*** SCB และ KKP มีแนวโน้มการฟื้นตัวมากสุด
    แม้ว่าในด้านรายได้ของ SCB จะฟื้นตัวตามกลุ่ม แต่ด้วยค่าใช้จ่ายที่จะเพิ่มขึ้นเพียง 1.7% YoY ต่ำสุดนับจากปี 2016 และการลงทุนด้าน IT ที่สูงในปีที่ผ่านมา ทำให้ผลประกอบการจะเพิ่มขึ้น 1% YoY และ 23% QoQ ทำให้เป็น 1 ในธนาคารที่ผลประกอบการเพิ่มขึ้นมากสุด และ KKP มีแนวโน้มที่จะโตดีขึ้นเช่นกันจากแนวโน้มตลาดทุนที่ดีขึ้น ทำให้ผลขาดทุนในไตรมาสก่อนกลับมากำไร ทำให้ผลประกอบการเพิ่มขึ้น 27% QoQ และสำหรับ KBANK ยังขาดปัจจัยบวกที่ชัดเจน แต่ด้วย Credit Cost ที่ต่ำทำให้ผลประกอบการจะเพิ่มขึ้นได้ เช่นเดียวกับ BBL
    แนะนำให้ ซื้อ BBL (228 บาท), KBANK (225 บาท), KKP (84 บาท), KTB (21.20 บาท), SCB (150 บาท) และ TMB  (2.30 บาท)

*** บล.ฟินันเซียฯ หวังตั้งรัฐบาล ปลดล็อกหุ้นแบงก์กลับมา outperform
    บล.ฟินันเซีย ไซรัส  ระบุ กลุ่มธนาคาร แม้ว่าการปรับลดเศรษฐกิจจะเป็น sentiment ลบต่อภาพการลงทุนในกลุ่มธนาคาร แต่ยังเชื่อว่ารัฐบาลใหม่จะเดินหน้าโครงการการลงทุนต่างๆ ประกอบกับความ laggard ของราคาหุ้นและความถูก (ปัจจุบัน PBV 1x) ยังแนะนำ BBL (TP 245 บาท) KBANK (TP 212 บาท) และ TCAP (TP 60 บาท)







ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวหุ้นล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด